2026.3.24 美股小报

S&P 500跌0.37%收6556.37，盘中跌破200日均线，盘中口径上一次跌穿这条线还是2025年5月。纳指跌0.84%至21761.89，道指跌0.18%至46124.06。VIX升至26.95。

昨天Trump说要跟伊朗谈，市场relief rally猛拉一把，油价暴跌。今天伊朗官方否认有任何谈判安排，军事打击照常推进。昨天追进去的资金开始回吐，一条推文拉起来的涨幅，一条否认就抹掉大半。

据9News Australia报道，Trump发声明前几分钟，期货市场出现约8亿美元的定向交易，做空油价同时做多股指，时机精确到分钟级别。这笔钱要么是算法捕捉到了信息泄露的蛛丝马迹，要么有人提前知道了内容。如果9News披露的时间戳准确，这笔交易在声明公开扩散之前就已完成。

从板块看，资金在地缘风险和利率压力之间来回切换。能源XLE涨2.03%，材料XLB涨1.89%，地缘溢价还在。科技XLK跌0.58%，通信XLC跌1.40%。10年期美债收益率升5.8bp至4.39%，利率敏感板块继续承压，成长股没人愿意接。美元指数99.14微涨0.19%，避险需求温和，没有恐慌但也没有放松。

Jefferies报告提到，按周度资金流口径看，零售投资者自2023年以来首次转为净卖出。过去两年散户是美股最坚定的买方力量，这个转向如果持续，逢跌买入的缓冲垫在变薄。S&P盘中破200日均线的同一天散户转为净卖出，下一个负面头条的冲击会比以往更大。

WTI收87.49跌0.73%，早盘还反弹过。中东局势推高的是波动率而非单边方向，市场在”打”和”谈”之间反复横跳，没人敢建大仓位。科技持续流出，能源和公用事业（XLU涨0.69%）持续流入，这个轮动方向还没停。

Fed Governor Barr今天在社区投资会议上讲公私合作开发，主题本身没有货币政策信号，但财政端持续扩张的方向没变，对长端收益率是个慢性利空，只是今天没人关注。

伊朗方面出现任何实质性谈判信号，油价会快速回落，被压制的成长股领涨反弹，那8亿美元的押注就兑现了。冲突升级到波斯湾航运受影响，WTI破90，S&P在200日均线下方站不回去，那就不只是获利回吐的问题。现在的市场定价倾向前者，但仓位上谁都没下重注。